Osiguranje potraživanja ima više nego ikad važnu ulogu u manje predvidljivom svijetu, tvrdi Xavier Durand, Coface izvršni direktor, nakon svog velikog intervjua.
Koliko će se normalizacija korporativnih nesolventnosti protezati?
Zaista je teško predvidjeti jer kada političari i središnje banke interveniraju, to čine na temelju referentnog okvira koji je teško pogoditi: zadržati inflaciju pod kontrolom, a istovremeno se pobrinuti da se ne stvori ogromna recesija.
Ključno pitanje je koliko daleko stvari mogu ići s obzirom na to da je potrebno vremena da se monetarna politika prenese na stvarno gospodarstvo. Već je prošlo 18 mjeseci otkako kamatne stope rastu, a inflacija tek počinje opadati.
Cilj je osigurati 'meko slijetanje'. Međutim, u stvarnosti vidimo da globalni rast usporava na 2,2% u 2024. godini, što je povijesno relativno nisko.
Kako se mijenja pristup financiranju?
Godinama su se tvrtke financirale po povoljnim uvjetima. Od sada, uvjeti cijena i volumeni financiranja nisu tako dobri. Tvrtke su imale koristi od državne potpore tijekom nedavnih kriza, ali evo pitanja: Jesu li iskoristile priliku da revidiraju svoj poslovni model? Ili i dalje posluju na posuđeno vrijeme i neće moći otplatiti svoje dugove samo iz svojih novčanih tokova? Sve se svodi na to da se zna koje tvrtke pripadaju kojoj kategoriji.
Oko dvije trećine kredita osiguranih državnim jamstvima još uvijek nije otplaćeno; dakle, to je još uvijek oblik potpore u usporedbi s trenutnim uvjetima financiranja. No, od sljedeće godine takozvane "zombi" tvrtke suočit će se sa "zidom" za refinanciranje kroz koji će nekima biti teško proći. Logika tržišta ponovno će preuzeti primat, a iz krize će se pojaviti novi pobjednici i gubitnici.
"Priprema se zid duga s važnim rokovima dospijeća u 2025. godini."
Priznajemo, korporativne marže su još uvijek dobre, kao i novčani tokovi, zbog čega monetarno zatezanje traje duže u okruženju gdje je početna točka pozitivna. To je posebno slučaj s obzirom na to da su poduzeća osigurala izvore financiranja na nekoliko godina po vrlo niskim stopama.
Suočavamo se sa zidom duga koji dolazi s važnim rokovima dospijeća u 2025. godini. Sve će ovisiti o brzini normalizacije. Za sada, razina stečajeva je još uvijek blizu godišnjih prosjeka prije Covid-19, oko 50.000 godišnje u Francuskoj.
Trebamo li se bojati investicijskog zida koji nas čeka s ekološkom i energetskom tranzicijom?
Investicije u energetiku bez ugljika su naglo porasle posljednjih godina: trenutno iznose malo manje od dva bilijuna dolara širom svijeta. No, ova cifra još uvijek daleko zaostaje ako želimo biti u skladu s Pariškim sporazumom. Potrebno je više od dvostrukog iznosa investicija potrebnih svake godine do 2030. Godišnji nedostatak je još uvijek ogroman, posebno jer ga treba financirati pod uvjetima koji su puno restriktivniji nego u prošlosti.
Svi ekonomski dionici morat će pružiti pomoć, a to može biti samo kolektivni napor: države, očito, moraju stvoriti odgovarajući porezni i regulatorni okvir, ali i kućanstva i poduzeća.
Jesu li tvrtke sposobne suočiti se s ovim tranzicijama?
To je složena tranzicija, i iako tvrtke nisu čekale do 2023. godine da uvedu politike društvene i ekološke odgovornosti (CSR), izazovi klimatske izvanredne situacije posljednjih su godina dobili potpuno novu dimenziju. Akcija za klimu napreduje, uvode se regulacije i klasifikacije, ali okvir kao cjelina je vrlo složen.
Kad je riječ o ekološkoj tranziciji, nisu sve industrije jednake. Neki su sektori – poput graditeljstva – u prednosti: na akciju su ih potaknuli posebno propisi. Što se tiče drugih industrija, njihov ekonomski model ozbiljno je doveden u pitanje; to je slučaj, na primjer, s automobilskom industrijom koja je u procesu ponovnog otkrivanja same sebe.
Naravno, osim dionika, situacija s kojom se suočava svaka tvrtka je jedinstvena. Ali svi oni nastavljaju s restrukturiranjem kako bi se mogli pozabaviti ovim složenim problemima koji utječu na njihovu kulturu i vještine koje trebaju (ponovno) izumiti. Usporedno s tim, moraju biti u stanju zadovoljiti nove regulatorne standarde koji postaju sve zahtjevniji.
Tvrtkama je situaciju tim teže razumjeti jer je okvir još daleko od stabilizacije na međunarodnoj razini. A to pretpostavlja da će se postići sporazum između država, cilj koji nije odmah očit.
Ali postoji i druga strana medalje: ekološka tranzicija će također stvoriti prilike, kao što su nove vrste poslova, nova tržišta i nove tehnologije. Gospodarstvo se neprestano inovira, a ekološka tranzicija je plodno tlo za nova rješenja.
Koje aktivnosti Coface konkretno poduzima s obzirom CSR perspektive?
Iz perspektive društvene odgovornosti, Coface provodi niz aktivnosti usmjerenih na tri ključna prioriteta: kao poslodavac, kao osiguratelj potraživanja i kao organizacija posvećena smanjenju vlastitog ekološkog otiska.
Kao osiguratelj, raspolažemo investicijskim portfeljem vrijednim tri milijarde eura, za koji smo izradili pravila za odgovorno ulaganje. Izračunavamo njegov ugljični utjecaj i osiguravamo da se on kontinuirano smanjuje. Isključujemo različite vrste poslovanja - ovisno o taksonomiji (poput one koja se odnosi na zagađujuće/nehumane industrije) - a ESG (ekologija, socijalni aspekti, upravljanje) ocjena našeg portfelja poboljšava se iz godine u godinu.
Naša politika trgovanja također predviđa ograničenje ili smanjenje naših obveza u sektorima povezanima s fosilnim gorivima i neetiketiranim sektorima (posebno oružje zabranjeno Ottawskim sporazumom, klađenje, ugrožene vrste, i tako dalje).
Također smo oprezni u načinu na koji upravljamo našim operacijama: smanjujemo prostor koji zauzimamo, smanjujemo putovanja i ukupno smanjenje putovanja zahvaljujući širokoj primjeni rada na daljinu.
Naposljetku, odlučili smo udvostručiti iznos podrške koji pružamo ESG projektima do 2025. godine u kontekstu naših rješenja za osiguranje jednog rizika (obnovljiva energija, zaštita prirodnih okoliša, zdravstvo, itd.).
Kao odgovoran poslodavac, izrađujemo politiku ljudskih resursa unutar tvrtke Coface koja ima za cilj jamčiti dobrobit naših zaposlenika. Kako? Pružanjem inkluzivnog, raznolikog okvira koji će im pomoći u razvoju. To je ključ uspjeha naših timova, koji se sastoje od više od 80 nacionalnosti u 58 različitih zemalja. Sistematski mjerimo angažman zaposlenika, koji se prati akcijskim planovima: razvoj karijernih prilika putem međunarodne ili funkcionalne mobilnosti, na primjer, ili izrada specifičnih planova obuke za naše vrhunske talente, posebno korištenjem internih akademija koje imaju za cilj unapređenje vještina. Osim toga, provodimo niz inicijativa za promicanje raznolikosti unutar tvrtke Coface, uključujući i rodnu ravnopravnost. Činimo sve što možemo kako bismo u kratkom roku postigli jednakost plaća i povećali zastupljenost žena među višim menadžerima: ciljamo na 40% žena do 2030. godine, cilj prema kojem već idemo jer je danas 36% viših menadžera žena.
Kako se mijenja uloga osiguranja potraživanja u ovim izazovnim vremenima?
Svijet je kompleksnije i manje predvidljivo mjesto. Naša je uloga sada više nego ikad pomoći našim klijentima da sigurno plove kroz ove nemirne vode. Naš posao uključuje prevenciju rizika, naknadu štete i naplatu neplaćenih dugova.
Pratimo rizike za poslovanja, što je danas još važnije s obzirom na velike promjene koje se odvijaju u društvu. Izgradili smo jedinstvenu infrastrukturu za upravo to. Obuhvaća ekonomske analize sektora i zemalja te prikupljanje čvrstih podataka iz bilanci i poslovnih računa velikih poduzeća. Naša baza podataka prati 188 milijuna tvrtki u 200 zemalja. Naši podaci, naši stručnjaci i naši tehnološki sustavi uključuju najnovije razvoje umjetne inteligencije, a sve to informira naše stručnosti u analizi rizika. To je profesija koja zahtijeva kapacitet ulaganja, određenu veličinu i dugotrajno iskustvo i podatke.
U praksi, razvijamo alate za ocjenjivanje i praćenje poslovanja kako bi naši klijenti mogli pratiti svoje vlastite kupce. Jedan od razloga zašto je naša ponuda rasla je što su naše usluge korisnički prijateljske za naše klijente. Moraju moći brzo pristupiti našim podacima. Prije pet godina bilo je potrebno tjedan dana da se izda garancija, dok danas za to treba samo nekoliko sati. Povezanost je također prioritet, i mora biti optimalna.
Već tri godine razvijamo niz informacijskih usluga koje nadopunjuju i djeluju u sinergiji s našim poslovanjem kreditnog osiguranja. Naši podaci, koji se također koriste za analizu naših vlastitih kreditnih obveza, pomažu klijentima u praćenju rizika njihovih dobavljača i kupaca. Korisno je za traženje poslovnih partnera od početka do kraja.
Za male i vrlo male tvrtke koje ne objavljuju toliko podataka kao veće tvrtke, moramo upravljati rizicima s manje znanja. Poboljšanje usluge koju im pružamo je dugotrajni zadatak, u kojem napredujemo non-stop zahvaljujući sve većoj dostupnosti podataka i novim tehnologijama. Moramo im pružiti jednostavno, učinkovito rješenje, a pristup koristi tehnologiju, kao i pravnu i analizu rizika. Na kraju, morate pronaći prave distribucijske kanale kako biste održali ravnotežu između vremena provedenog u prodaji i cijene usluge.
Koji je dugoročni potencijal osiguranja potraživanja?
Nas nema puno u ovom izuzetno zahtjevnom sektoru. Istovremeno, tvrtke moraju pratiti svoj kreditni rizik diljem svijeta: procjenjuje se da je četvrtina svih stečajeva globalno povezana s problemima duga. Zato igramo ključnu ulogu, pomažući tvrtkama u sprječavanju rizika putem kreditnog osiguranja ili pružanjem podataka. Također imamo poslovnu granu faktoringa u Njemačkoj i Poljskoj, te podržavamo faktore drugdje.
Prije svega, bavimo se prevencijom. Kreditno osiguranje nije skup proizvod: predstavlja nekoliko desetaka baznih bodova u prometu tvrtke. Dakle, kako biste uskladili primljene premije i isplaćene naknade za štetu, morate pronaći optimum između prodajne cijene usluge i razine rizika koju ste spremni preuzeti. Sve to znači da smo predani dobro dizajniranim transakcijama između osiguranika i osiguratelja. Naši dobri rezultati na početku godine uvelike su posljedica našeg kvalitetnog upravljanja rizicima i prevencije.
