U nedavnom intervjuu za Le Revenu, Xavier Durand, izvršni direktor tvrtke Coface, podijelio je svoja razmišljanja o upravljanju rizicima, aktualnim ekonomskim izazovima te ulozi i značaju podataka i inovacija u analizi i prevenciji rizika.
Proživjeli ste financijsku krizu 2008., zatim nesreću u Fukushimi u Japanu (2011.), Covid krizu i nakon nje napisali svoju knjigu ‘Daring to take risks’1. Koje ste lekcije naučili iz svega ovoga?
Xavier Durand: Svi mi imamo percepciju zona rizika. No vrlo je teško predvidjeti krizu jer su događaji multifaktorski. Gledati dvije ili tri godine unaprijed manje je važno od znanja kako upravljati događajima koji će se dogoditi u sljedećih tri do šest mjeseci.
Godine 2008., tijekom velike financijske krize, vlade su oklijevale intervenirati kako bi spasile banku zbog moralnog hazarda. Pustili su Lehmann Brothers da bankrotira. Kad je Covid došao, učinili su sve što je trebalo. S efektom bumeranga, jer su svojom monetarnom i fiskalnom politikom omogućile preživljavanje zombi kompanija. Sada priroda ponovno traži svoja prava. U većini razvijenih gospodarstava vlade povlače svoje mjere potpore i poslovni neuspjesi postaju norma. Europske vlade više si ne mogu priuštiti provođenje ekspanzivne fiskalne politike.
Trenutačne fiskalne neravnoteže stvaraju dug i nestabilnost. Naši klijenti su toga svjesni, a vidimo i sve više novih klijenata koji se žele zaštititi.
Jedini osiguravatelj potraživanja koji objedinjuje informacije iz svih zemalja u jedinstvenu globalnu bazu podataka
Kako uspijevate osigurati poduzeća u vremenu pojačanog rizika?
Xavier Durand: Naš poslovni model temelji se manje na našoj sposobnosti predviđanja, a više na sposobnosti upravljanja. Možemo predvidjeti da će doći do pandemije, ali to nam ne pomaže da donosimo 13,000 kreditnih odluka dnevno u 200 zemalja s 5 milijuna poslovnih partnera. Svaka zemlja i svaka situacija su različite. Objavljujemo globalnu kartu procjene rizika po državama i sektorima, ali ona ne govori što će se dogoditi s određenim poduzećem. Utjecaj makroekonomskog fenomena na poduzeće uvelike ovisi o njegovom mjestu u lancu vrijednosti.
Izgradili smo jedinstvenu arhitekturu koju neprestano unapređujemo.
Mi smo jedini osiguravatelj potraživanja koji može objediniti podatke iz svih zemalja u jedinstvenu bazu podataka. Povezani smo sa svojih 100.000 klijenata. Nekada je za donošenje kreditne odluke bilo potrebno pet dana, dok danas taj proces traje pola dana, uz znatno veću preciznost i brzinu. Danas se 60% odluka – onih manjih i s najviše ponavljanja – donosi automatski. Analiziramo gotovo sve zahtjeve za osiguranje potraživanja podnesene na globalnoj razini. Naša ključna dodana vrijednost su podaci. Svake godine ulažemo desetke milijuna eura u nove tehnologije. U posljednje četiri godine zaposlili smo 500 stručnjaka za informacijske djelatnosti, što čini desetinu naše ukupne radne snage. Ova ulaganja u potpunosti su pokrivena povećanjem prodaje naših usluga. Već imamo više od 15.000 klijenata koji koriste naše usluge isključivo zbog pristupa našim podacima. Tržište za ovu vrstu usluga brzo se razvija.
Tržište osiguranja potraživanja jedno je od najkonkurentnijih. Naše usluge naplaćujemo u postotku osigurane prodaje, a iznosi premije padaju već gotovo deset godina. Sve uštede koje ostvarujemo zahvaljujući tehnologiji prenose se direktno na naše klijente.
Koliko ste spremni reći "ne"?
Xavier Durand: Naš posao je pomoći poduzećima da donesu ispravne poslovne odluke i izbjegnu neplaćanja, koja su jedan od glavnih uzroka poslovnih neuspjeha. Naš posao je također znati reći "ne" kada procijenimo da je rizik prevelik.
Naša stopa zadržavanja klijenata ostaje vrlo visoka, oko 93%.
Predviđate li rizik od recesije i treba li očekivati daljnje usporavanje vašeg rasta, posebno s obzirom na pad inflacije?
Xavier Durand: Očekujemo usporavanje umjesto recesije. Naplaćujemo postotak od prodaje. Kada inflacija raste, to znači rast prihoda. Kada pada, dolazi do opadanja. Taj pad vidljiv je od kraja prošle godine, ali to je isključivo nominalni učinak na naše račune.
Ključno je očuvanje stabilnosti naše baze klijenata. Naša stopa zadržavanja klijenata ostaje vrlo visoka, oko 93%. Naši prihodi stoga se razvijaju u skladu s gospodarstvom, uz dodatak novog poslovanja.
Je li održivo raspodijeliti 80% svoje dobiti?
Xavier Durand: Imamo jedan od najviših povrata u SBF 120 indeksu. Ako zbrojite naše rezultate cijene dionica, to je čak 17% godišnje otkako sam preuzeo vođenje prije devet godina.
Naš omjer isplate nije nam spriječio poboljšanje solventnosti, koja je trenutno iznad ciljanog raspona.
Osim toga, oslanjamo se na reosiguranje. Naše pravilo je da zahtjev za naknadu štete ne smije biti veći od 3% našeg kapitala. Prenosimo četvrtinu našeg prihoda na reosiguravatelje i zadržavamo tri četvrtine rizika.
Jedini osiguravatelj potraživanja koji kotira na burzi
Ima li smisla održavati kredtini rejting? Može li Arch Capital preuzeti kontrolu?
Xavier Durand: To je pitanje koje biste trebali postaviti Arch Capitalu. Dolazak Arch Capitala (2020. godine s 29,9% kapitala i četiri člana upravnog odbora) nije promijenio našu strategiju. Riječ je o grupi koja se bavi osiguranjem, reosiguranjem i hipotekarnim kreditima, te se ponaša kao financijski partner otkako je ušla u vlasništvo.
Mi smo jedini osiguravatelj potraživanja koji kotira na burzi. Naša stručnost je u upravljanju kreditnim rizicima,a radimo na daljnjem jačanju naše ponude usluga, od informacija do osiguranja i naplate dugova. Kako bismo to postigli, moramo nastaviti s inovacijama. Ovo je stvarna diferencijacija i jedan od temelja našeg novog strateškog plana Power the Core.
Kada sam došao u Coface, imali smo investitore koji su se fokusirali na vrijednost, a zatim smo privukli one koji su tražili visoke dividende. Sada također počinjemo privlačiti investitore koji preferiraju dionice koje rastu i koji su zainteresirani za tehnologiju.
Intervju autorice Aline Fauvarque za Le Revenu - studeni 2024.
1- Usudite se riskirati: Upravljanje u nesigurnom svijetu. 112p. Izdanje Hermann. siječnja 2021. 16 eura
